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央行买A股传闻让股市躁动,北向资金半小时净流入30亿,央行入市真相看这里

时间:2019-01-09 22:37 来源:网络整理 作者: 易启江 阅读:

实习记者 易启江 每经记者 胡杨


资料图(图片来源:每经记者 张建 摄)

9日的股市,在一则“央行直接入市买A股”的消息中开始躁动,这则由分析师观点带来的消息给股民带来无尽遐想。

有一个声音特别响亮:央行直接入市比新建铁路更能刺激消费。

央行不缺钱,如果其真入市,市场流动性增加,这观点没错。

还有一种观点认为:央行入市,可以理解为,将资金流动性注入实体经济的一种方式,而且更为直接,没有中间商赚差价!

A股市场也如打了一针兴奋剂,今天三大股指强势高开,沪指盘中一度涨近2%,开盘半小时北向资金净流入超过30亿元,市场热点全面开花,上证50强势归来。

“降准将释放1.5万亿流动性”的兴奋剂还在发酵之际,“央妈入市”的研报又来接力。这是先行放风,还是证券分析师的主观愿望?

《每日经济新闻》记者就此采访了多名专家,他们将为你分析央行直接入市到底有没有可能; 如果央行真入市,会对A股产生什么影响……

传闻如何来的?这对分析事件很重要

这个传闻,主要来自中信证券、东兴证券和野村控股等机构分析师的观点。

东兴证券 张岸元:有利于A股在2019年实现健康平稳运行

1月8号,东兴证券首席经济学家张岸元的快评《央行持有本国股票资产大有可为》,首先点火。

张岸元在快评中提到,各国中央银行都大量持有外国股票资产,作为其外汇储备多元化投资策略的一部分。

张岸元认为,出于稳定市场等多种原因,中央银行持有本国股市资产,并不出格。以日本央行为例,该行自2002年开始持有本国股票资产,并于2010年大幅增持ETF。截至2018年末,日本央行股票及ETF持有量占央行总资产约4.39%,占交易所总市值约3.7%。

张岸元还认为,如果按照日本央行对股票和ETF的持有比例测算,我国央行持有1.58-1.78万亿元的A股资产,不会对央行资产负债表和股市造成结构性影响,且更有利于A股在2019年实现健康平稳运行。

资料图(图片来源:摄图网)

野村控股 Jim McCafferty:政府可能会授权中国央行参与购买股票

第一个附和的声音来自野村控股。

野村控股亚洲研究部负责人Jim McCafferty也认为,中国人民银行可能在2019年开始购买中国国内股票:“中国将采取超越以往的措施来刺激股市。”

他指出,具体来说,政府可能会授权中国央行参与购买股票,强劲的股市表现在刺激国内消费方面将比新建铁路有效得多。McCafferty称,他认为市场可能从第二季开始复苏,因获利预估修正接近尾声,且新增资金开始采取行动。

中信证券 秦培景:可学习日本设计“定向调控”式的ETF购买计划

中信证券今天发布的策略首席分析师秦培景团队的一篇研报,为已沸腾的“央行买A股”传闻火上浇油。

中信证券分析称,从日本央行进行股票资产购买的历史经验来看,中国央行未来购买股票ETF具备一定可行性:

·最直接的一个潜在作用是置换证金的持仓。相较证金,央行通过扩张资产负债表进行股票ETF购买的成本更低,可以减少不必要的交易。

·既可以作为稳定市场举措,也可以压低风险溢价,刺激直接融资市场。

·央行扩表直接购买ETF不存在信用乘数效应,流动性不会外溢,不会直接影响其他资产。

·可以学习日本设计“定向调控”式的ETF购买计划,鼓励企业在特定领域加大投资,包括固定资本、R&D等。

反对的声音:好比让一家新闻媒体去踢足球

居民和机构投资股票,由交易所和中国证监会监管。而央行直接买股票,这是个监管难题。中国人民银行参事、前央行调查司司长、中欧陆家嘴国际金融研究院常务副院长盛松成认为:“这个问题没有人回答得了。”

1月9日,盛松成与东北证券首席宏观分析师沈新凤发表联合署名文章,认为央行直接购买股票或者ETF的理由不成立。文章表示:

根据《中国人民银行法》第四章第二十三条规定,中国人民银行可以在公开市场上买卖国债、其他政府债券和金融债券及外汇。法无禁止即可为,理论上,中国人民银行法并没有明令禁止央行购买股票或股票ETF的行为。但是,从各个方面考虑,央行都没有必要直接购买股票。

● 第一,目前中国金融体系总体稳定,央行没有必要进入股票市场。

(责任编辑:大管家)

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