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弘毅投资赵令欢:并购重组基金如何投资数字经济

时间:2019-01-11 18:27 来源:网络整理 作者: 肖芮冬 阅读:

在今日(1月11日)举行的中国私募基金行业高峰论坛上,中国证券投资基金业协会(以下简称协会)私募股权及并购基金专业委员会主席,弘毅投资董事长、总裁赵令欢分享了他对于并购重组的特征、作用、如何投资数字经济、如何转型升级等方面的洞察。

图片来源:中国证券投资基金业协会 并购重组所面临的三大趋势

赵令欢指出,并购重组,顾名思义是对经济量里面的存量做文章的专业分工。也正因如此,在新的形势之下,并购重组的意义显得更加重要。

他指出,在中国经济里,量比较大的还是存量,“中国经济要稳健发展,创新固然重要,但是存量如果不能转型,不能够提升,就无法实现真正的转型升级、无法成功化解经济面临的风险与压力”。

而由于并购重组一般是长周期投资,因此有一大好处在于可以比对宏观预测、看得远一点。以此为基础,赵令欢现场分享了他对于未来三大趋势的预测。

首先,移动互联正在改变人类。他指出,今后不管做什么,都要注意人类往数字化快速推进,这里面哪怕是存量,也有很多要创新的地方。“同等情况下,一个企业、一个行业、一个企业家,如果能够把数字生活方式结合得好,会比不结合的要好一些、可投性更强一些、风险回报率高一些。”

其次,中国崛起正在改变世界。赵令欢表示,对专业的投资经理人来说,要做投资、并购重组,要认真了解与判断趋势。“我们是享受四季的专业投资者,春夏秋冬都有该忙碌的东西。”

再次,中国正在做史无前例的自我改变,深化改革正在很深层次地改变中国,这里面有很多特别有利的地方。在他看来,过去几十年,资本市场在探索的过程中还在增长,一个基本的功能得到很大的扩张,“所以在这种时候更要强调我们是干什么的,所谓专业和老百姓的区别就是要有点定力,因为你看得远一些”。

数字经济将迎来与传统产业、传统行业、传统服务相结合的黄金时代

在赵令欢看来,过去十年,中国互联网的行业规模已经相当大了,增速也做到了全球第一,而作为并购重组的专业人士“不要简单地认为这就是创新的东西,是创投的专业领域,要拥抱新经济”。

“我认为数字经济的下一轮发展一定是以发达的数字基础设施为核心,用数字经济与传统产业、传统行业、传统服务相结合的黄金时代,这是我的主题。”他明确表示。

但他同时指出,现在从线上到线下的连接,说的就是运用数字经济改造实体经济、传统经济的存量,“这个趋势也就是我们大家所说的O2O其实还没有出现,要一直等待数字经济的基础设施和人的关联达到某种程度,才会真正出现这样趋势”。

他现场举了两个例子。第一个是联合办公空间WeWork如何把一个传统行业做成传统经济与数字经济结合的案例;另一个就是今日头条。赵令欢表示,过去十几年,中国在数字经济方面从观念到理念、再到基础设施都远远领先于很多国家,“所以中国创造的路径会比较明确,速度也比很多人想象的快”。例如今日头条,“这个公司真正发展的价值所在点和每日资讯关系不大。实际上,它今后真正的价值点很多是在国外,这也是我们能够为它提供的增值服务所在”。

除此之外,赵令欢还强调,并购投资是带着资源的资本,优于一般形式的资金。“因为通过专业机构注入实体经济的本金,最直接的资源是钱,但最重要的东西肯定不是钱。立身之本应该是你的专业水平和有所长的资源。也就是说,我们进了企业,带来的不仅是钱,更是我们对企业从小到大、从弱到强、兴亡成败改变的经验和趋势判断。最后是成人之美,不管有多大影响力,财务投资人要以人为本、以企业领袖为中心、帮他们圆企业梦,这样整体结构就比较和谐,每个人的定位要很清晰。长期资本是私募股权与并购投资的基本特征。”他总结道。

(责任编辑:大管家)

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